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小米6月25日公开招股,估值是多少?

作者牛市配资资讯网 发布时间 浏览量3399 点赞数量835 评论数量509 返回目录返回列表:期货配资

  

小米6月25日公开招股,估值是多少?

  小米前段时间发生消息称,内地上市进程推迟了,大家还以为小米也要推迟上市了,不过好在香港上市进程并没有受到影响,6月25日就要公开招股了。股民在放心的同时,更想知道的是小米的目前估值是多少。

  近段时间,对于小米来说最重要的事情,就是推进IPO上市进程了,不过官方已经发出公告,因“不确定因素”延迟在内地发行CDR的计划,但是香港的上市进度无影响。

  小米集团(下称“小米”)暂停了发行中国存托凭证(CDR)的计划后,也全面开始了赴港上市的最后冲刺工作。

  6月25日早间股票最新资讯显示,小米更新赴港上市招股书:本次全球发售股份数目21.8亿股(其中包括14.34亿股新B类股份和7.45亿股销售股份),发售结构为95%国际发售(20.7亿股),5%香港公开发售(10.9亿股)。发行价格区间为17港元-22港元,B类股份以每手200股B类股份为单位买卖。

  小米股本将分为A类股份及B类股份。对于提呈小米股东大会的任何决议案,A类股份持有人每股可投10票, 而B类股份持有人则每股可投一票。

  小米计划全球发售股份数目为2179585000股,发售价预期为每股为17港元至22港元,在香港的公开发售时间为6月25日至6月28日。招股书显示,小米香港IPO全球发售股份数目21.8亿股,最高发售价每股22港元,股票代码1810。

  更新的招股书指出,如果按照发行中间价(每股19.5港元),预计将募集275.6亿港元,其中30%将用于研发及开发核心自家产品,30%用于投资扩大及加强IoT与生活消费产品及移动移动互联网服务等主要行业的生态链,30%用于全球扩张,10%作营运资金及一般公司用途。

  此次小米IPO发行的股份中,将有超34%的老股(合计7.45亿股)出售。更新的招股书显示,晨兴资本一期基金约3.22亿股份相关股和二期0.54亿股股份相关股可于6个月限售期结束后出售,这也就意味着晨兴资本在此次IPO中并未完全出售所持股份。

  据报道,此次转让方除了晨兴资本(Morningside),还包括小米联合创始人黄江吉、黎万强、刘德、洪锋等。其中,黄江吉、黎万强、刘德、洪锋4人共计卖出1.18亿股股份,占基准发行股份的5%,按招股价区间计算,将套现20亿港元至25.9亿港元。晨兴资本卖出6.27亿股股份,仙人指路k线占比29%,将套现106亿港元至137.9亿港元。

  手握大量股份的晨兴资本或将成为小米IPO的最大赢家。作为小米最初始的投资者,2010年,晨兴资本联合IDG资本、启明创投、顺为资本等机构,成为小米A轮及B轮的投资方,合约投资1.31亿美元。

  投资者最关注的莫过于小米的估值。据悉,此次小米IPO引入包括高通、顺丰在内的7名基石投资者,合共认购5.48亿美元(约42.74亿港元)股份。招股价格区间为每股17港元至22港元,计划发行21.79亿股,融资规模为47.2亿-61.09亿美元。

  而据此调整后的小米总市值约为539亿-697亿美金。这意味着,通过港股市场询价后小米估值较预期做出了下调。

  小米的股票估值问题一直为市场所关注。此前,香港投行机构按小米的互联网公司而非硬件公司的估值模型定价,预测小米估值高达700亿-850亿美元,IPO之后短期内小米市值将超过1000亿美元。

  而把小米看作是互联网企业,主要是因为小米的主要利润来自于互联网业务,此块业务毛利率接近60%。

  发布会上雷军表示,小米上一轮融资是3年半前,当时国际投资者给小米450亿美元估值,他们认为小米是全球罕见,既能做硬件、电商,也能做互联网的全能型企业,这种企业非常罕见。

  雷军在演讲中称,小米去年的互联网收入99亿人民币,这是什么概念呢?如果不考虑电商的话,这个收入也进了全球互联网公司的前25名。“就是不考虑我们电商收入,仅99亿的互联网服务收入也进了世界前25名。”。

  更新的港股招股书显示,“2018年4月2日,小米向Smart Mobile Holdings
Limited(雷军控制的实体)发行6396万股每股面值0.000025美元的B类普通股(或股份拆分后6.39亿股B类股份),作为雷军对本公司所作贡献的奖励。因此,本集团于2018年4月2日将人民币98.27亿元确认为以股份为基础的薪酬开支。”。

  港股招股书称,2017年经调整经营净利润为53.6亿元;CDR招股书称,2017年经调整净利润为39.45亿元;由此可见,2018年4月初一次股份支付给雷军的价值,相当于小米大约两年的经调整净利润。

  小米聆讯后资料集显示,公司有不同投票权架构,股本将分为A类股份及B类股份。对于股东大会的任何决议案,A类股份持有人每股可投10票,而B类股份持有人则每股可投一票,有限保留事项有关的决议案投票除外,每股股份享有一票投票权。

  雷军通过多个中间实体持有并控制42.95亿股A类股份及22.83亿股B类股份(假设全部优先股转换为B类股份)。雷军持股总数为65.7亿股,占小米总股本的31.41%;按照600亿美元左右估值计算的话,雷军拥有财富逼近200亿美元。

  6月21日,小米进行国际配售,并且在下周一招股,预计将于7月9日在香港上市。小米发行价在17港元到22港元之间,将发行21.8亿股,融资余额400亿港元;如此次发行股本占其上市前股本10%左右,以招股价上限22港元推算,公司估值相当于4800亿港元(611亿美元)。

  对此,博大资本行政总裁温天纳向第一财经记者表示,大型招股是可以豁免港交所25%的公众持股要求,至于是15%或是10%需要按项目具体评估。

  有媒体报道称,包括中国移动、高通、CDB PRIVATE
EQUITY、保利集团和招商局集团等七家基石投资者将合计投资5.48亿美元认购小米香港IPO股,其中中国移动和高通将分别投资1亿美元,不过这并未得到小米方面证实。

  

  此前小米表示,经过反复慎重研究,决定先在香港上市,再择机通过发行CDR(中国存托凭证)的方式在境内上市。有媒体报道称,港交所行政总裁李小加6月21日表示,小米暂停CDR,认为这是小米的选择,形容在港上市及同时发行CDR,是很复杂的事情,对小米而言或是挑战,估计小米是与内地监管部门讨论后觉得风险大而决定推迟。有关估值是公司与投资者间的协议,在香港市场,港交所不会干涉,亦难以干涉。

  温天纳认为,如果未来这些公司在内地发行CDR,内地投资者可以运用相关平台进行交易,交易仍然保留在内地交易所,这与互联互通的机制不一样,成交量与买卖都会不一样,未来可能有的股份甚至会选择增发CDR,而不再增发港股。

  小米CDR招股书显示,2014年12月到2017年8月所完成的四次F轮融资统一都是20.1682美元/股,是小米当前最引人注目的估值依据。根据CDR招股书,按照小米股份总数量20.94亿股(拆分前数字,拆分后为209.4亿股)来计算的话,2017年8月小米向诺基亚融资后,估值为422亿美元左右。

  “效率的提升来自于运营成本,尤其是交付产品给用户时的交易成本的极大降低。小米独特的商业模式使得商品既好又便宜得以实现,造就了用户信任的基础。”“独角兽”小米公布的招股书当中,雷军的公开信如是说。

  6月21日披露的更新港股招股书显示,2018年产品均价继续下滑,印证了雷军一直信奉“便宜就是硬道理”的思路。小米在2018年第一季度维持了高速增长,不过这很明显是通过低价策略获得的,无论是智能手机均价以及硬件毛利率也持续下滑。

  小米2017年的智能手机均价为881.3元每台,2016年为879.9元每台;2017年第一季度为931.9元,到了2018年第一季度,就下滑到817.9元,同比下滑幅度超过一成。硬件毛利率更是逐年下滑,2017年全年是8.7%,到2018年第一季度已经下滑到7.0%。

  尽管单价如此,但智能手机分部收入,在2018年第一季度同比增长了90.6%。就市场份额来看,在中国内地已经位居第四名,市场份额15.1%;在印度甚至达到了30.3%,成为印度市场的手机“一哥”,全面超越了三星的25.1%;全球来看,小米的市场份额为8.4%,位列第四名。

  近日,IDC刚刚发布了第一季度智能手机全球销量报告,报告显示,中国第一季度智能手机出货量自2013年第一季度以来首次低于1亿,而全球智能手机厂商第一季度出货量3.361亿台,下降2.4%。

  “2016年,我们的市场占有率曾有过下滑。我们清醒地认识到早先几年过于迅猛的发展背后还有很多基础没有夯实,因此我们主动减速、积极补课。2017年,小米顺利完成‘创新+质量+交付’的三大补课任务,迅速重回世界前列。据我们了解,除了小米,还没有任何一家手机公司,销量下滑之后能够成功逆转。”雷军在公开信中表示。

  针对小米的销售逆势大幅增长,有券商TMT行业研究员向第一财经记者表示,在印度其实中国手机厂商的开拓不错,小米依靠在海外尤其是印度市场的低价模式,取得销售收入的较大增长;另一方面,2017年不少国内手机厂商濒临倒闭,空出了一部分市场份额让小米等公司占据,这也使得小米销售规模增长较快。

  “手机的技术发展已非常成熟,未来手机的发展将不会局限于硬件,而是靠周边产品的绑定或是应用软件的创新来吸引人气。”集邦咨询行动式记忆体研究经理黄郁琁对记者如是说。西南电子泛半导体研究员陈杭也称,小米最大的看点不在于已经红利殆尽的移动互联,而是拿到了下一个时代IoT(物联网)的船票,包括运动手环和电饭煲等众多互联网连接设备,正在带动小米收入持续增长。

  CDR招股书显示,2016年和2017年“IoT和生活消费品”的毛利率稳定在10%左右,在2018年第一季度提升到14.77%。香港一位专注于科技企业投资的基金经理向第一财经记者表示,小家电企业的成长,可能成为小米未来的成长参考。“手机是用来引流的,未来只能按照多种产品做起来之后的情况预计。”!

  小米的估值虽然下降了,不过价值还在。小米虽然延迟了内地上市,但香港上市并没有受到影响。如果觉得小米值得投资的话,大家可以多关注了解一下小米。想了解更多股票投资技巧和策略的话,欢迎大家多多关注本网站的最新资讯。

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