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为什么RRR降息对股市不利?

作者:牛市配资资讯网
来源:http://www.25009.net
日期:2020-11-25 04:11:54
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为什么RRR降息对股市不利?

  

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为什么降准不利股市?

 

  根据常识,RRR减息实际上对楼市或股市有利。然而,回顾央行今年的几项举措,RRR降息幅度已经降低了四倍。正是因为这种好处出现的次数太多,所以没有想象中的那么有效,这或许可以解释为什么RRR降息对股市不利。

  在国庆假期的最后一天(2018年10月7日),央行宣布,从2018年10月15日起,大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县级农村商业银行和外资银行的人民币存款准备金率将下调1%。节日前,全球金融市场不景气,人们忧心忡忡。这次RRR降息被称为“及时雨”,对稳定市场人心起到了重要作用。稍懂金融常识的人都知道,RRR减息是一种“放水”,对股市和楼市都有好处。毕竟,随着货币供应量的增加,股票市场价格自然会适当提高。然而,我们需要注意的是,这已经是今年第四次了(随着RRR的降息,央行今年已经四次放水了)。让我们看看今年的股票市场和房地产市场,看看哪里有一个像样的反弹。在负利率的背景下,RRR降息仍是一个小利好。它能否完全对冲负利率并形成有效的市场反弹,确实需要仔细权衡。

  RRR减持背景:实体+金融不容乐观。

  此次RRR降息的主要背景是实体经济持续下行的压力,以及全球金融市场的重大负面影响。

  先看实体经济,8月份固定资产投资同比增速仅为5.3%,创新连续6个月处于低位;第三季度的国内生产总值增长率预计将降至6.6%左右,第四季度可能会更低。随着实体经济整体下滑,小微企业融资难问题凸显,稳增长迫在眉睫,因此需要适当的货币政策支持。

  再看金融市场,国庆期间,香港股市大幅下跌,美国国债收益率上升,一些新兴市场货币崩溃,全球金融市场恐慌加剧。市场普遍预测,a股将在节后第一天面临巨大的下行压力,此次RRR降息也是出于稳定市场情绪的考虑。

  RRR减少的影响:排水能力有限。

  此次RRR降息的力度大于去年7月,去年7月为0.5个百分点,今年则直接下调了1个百分点。然而,实际投入的资金并不多。根据央行的报告,这一次4500亿元到期的多边基金将不再展期,这意味着将扣除同样数额的资金,因此直接投入的资金约为7500亿元。从12000亿元到7500亿元,相当于打六折。

  股市:最大的负面影响尚未释放,汇率贬值的压力仍是一个隐忧。

  对于股市而言,今年最大的负面影响不言而喻。在美国中期选举之前,情况可能还不明朗。在这一最大的负面效应被释放之前,很难说它对整体经济有好处,当然对股市也没有好处。此外,RRR降息的负面影响之一是对汇率的贬值压力,这只能通过观察RRR降息宣布后外汇市场的表现来了解。央行对市场有很大的控制权,在引导市场信心方面发挥着重要作用,但货币的释放仍对汇率造成相当大的压力。这也是为什么多边基金将在RRR降息的同时终止,也是为什么以后有可能加息的原因。

  楼市:不要搞洪水,很难说股票是好的。

  有些人在网上被嘲笑。当万科高喊“直播”时,它立刻放出了水。这是无稽之谈,因为第一个万科没有这样大的权力,第二个中央政策不会只考虑一个企业的利益,而第三个基调“房无投机”还没有转风。

  RRR降价对房地产的影响主要是短期和中期的信贷。但是如果我们看看当前的政策,它是宽松的吗?首先,在调控政策方面,对购买、贷款和利率的限制基本上保持了以前的样子。没过多久,许多城市继续收紧政策,不会立即扭转局面;抵押贷款利率没有松动的迹象。其次,在房地产开发和融资方面,银行的信贷政策仍在收缩,住房企业仍很难获得资金,因此降价促销是最后的手段。第三,这一次,RRR切断将停止洪水。即使市场资金充裕,为什么RRR降息对股市不利?流向房地产的渠道也基本被阻断。没有有效的财政支持,它如何受益?

  结论:仔细思考,更仔细的行为。

  事实上,在一系列重大负面事件的背景下,此次RRR降息是一个谨慎的小利好。好的是自然的,但是扣除坏的因素后,剩下多少“好的净利润”是不确定的。2018年7月RRR降息也在意料之中,但实际效果主要是让市场“跌得少一点”。目前,我国银行存款利率仍处于较高水平,未来仍有操作空间,年内仍有可能再次下调存款利率。但是我们不会有错误的想法,认为这是一个救助。

  关于为什么RRR降息对股市不利。讨论到此结束,所以面对重大的坏消息,房地产市场和股票市场都很难受到RRR降息的影响,今年还有两个多月,所以我们不能排除未来RRR进一步降息的可能性,请关注我们,对股票进行更基本的分析。

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