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利润资本-新的资产管理法规将长期有益于私募股权行业

作者:牛市配资资讯网
来源:http://www.25009.net
日期:2020-11-25 01:11:02
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利润资本-新的资产管理法规将长期有益于私募股权行业

  

利润资本:新的资产管理法规将长期有益于私募股权行业是由编辑小助手整理编辑,内容涵盖利得,利好,资本,长期利得资本管理有限公司等;主要讲解的内容是上周五,中国人民银行、银监会、证监会、保监会以及外汇管理局联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,在资本市场上掀起了巨大波澜,对此利得金融服务集团旗下利得资本解读认为,此次资管新规与2月份版本整体变化不大,继续体现去通道、去杠杆、去非标、破刚兑、穿透监管和净值化的方向。的相关信息,具体详情请继续阅读下文。

 

  

  

利得资本:资管新规对私募业长期利好

 

  上周五,中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会和国家外汇管理局联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,在资本市场掀起了波澜。根据利润资本的解释,利润金融服务集团新的资产管理规定与二月份相比变化不大,继续体现出去渠道化、去杠杆化、去非标准化、打破刚性交易、渗透监管和净值化的方向。

  合格投资者的标准已经提高。

  过去有信托、专项基金账户、私募、资产管理计划、私人银行等多种资产管理产品,最低投资门槛要求不同,一般在100-300万元左右。然而,这项新规定统一了合格投资者的标准,将门槛提高到500万英镑以上。对于某些产品,合格投资者的数量和规模将大大减少。

  打破公正交易+渠道模式。

  它规定了正当赎回行为的认定和处罚方法,禁止保证回购,并设立投诉和举报。同时,它还明确限制资产管理产品直接或间接投资银行信贷资产。利丰资本认为,这标志着基于渠道和套利影子银行的资产管理模式的终结,标志着资产和风险管理的本质回归,标志着行业异常繁荣时代的终结,标志着资产管理低速增长时代的终结。

  降低杠杆仍然是焦点。

  减债杠杆,规定公开发行的杠杆不超过140%,非公开发行和私募的杠杆不超过200%;持有人不得将资产管理产品的份额用于质押融资以扩大杠杆。通过产品分类降低杠杆。禁止设计公开发行、公开私募、单一目标投资比例超过50%、标准化资产比例超过50%的产品,并规定优先/次等杠杆上限(固定收益最高水平为3:1)。

  只有一层嵌套是允许的,在投资公共基金的情况下,可以允许两层嵌套。结束通过资产管理套牢和放大净资本杠杆的行为。要求按资产管理产品管理费收入的10%计提风险准备金,或计提操作风险资本或相应的风险资本。当风险准备金达到产品余额的1%时,不得提取。利润资本认为,这种约束对经纪资产管理公司和基金子公司的影响最大。

  非标准监管更加严格。

  根据新规定,非标准资产的终止日期不得晚于封闭式资产管理产品的到期日或开放式资产管理产品的最迟开放日(开放式产品的期限不能视为无限,以免被监管),这意味着资产管理机构不能错配非标准投资的期限。资产管理产品的资金不得直接或间接投资于银行信贷。未来,理财非标准投资将进一步大幅减少,标准债券比重将增加,平均收益率将下降,开放式产品的期限将缩短,封闭式产品的期限将延长。

  此外,该条例放宽了同一机构投资于单一证券或证券基金的所有公开发行的资产管理产品的市场价值,其不得超过证券市场价值的30%(以前为10%的双倍限额)。同时,允许将第三方的独立托管置于银行自己设立的子公司之下。新规定阐明了新旧削减的原则。过渡期将持续到2019年6月30日。过渡期已发行的产品自然到期,不符合规定的净认购比例不得增加;过渡期结束后,非法产品不得重新发行或更新。

  李资政表示,总体而言,新的资产管理法规对私募行业的短期影响有限,从长远来看,这有利于行业的规范和健康发展。不过,监管基调仍然很严格,相关规定可能会在未来出台。

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